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2022年注册制将再进一步后 全面注册制推出时间表

发布时间:2022-12-09 11:40 来源:台祐百科

2021年的最后一个交易日,深圳证券交易所发布了2022年的新年致辞,其中提及“深入贯彻注册制改革三原则,巩固创业板注册制改革成效,做好全面实行股票发行注册制各项准备。”

深交所的创业板已经实施了注册制,深圳主板市场未来也会逐步推进,2022年全面实施注册制是大势所趋。

另外一方面,注册制在上交所的科创板早已落地,主板市场的注册制不久后也会到来。

2022年极有可能成为注册制全面实施的元年,这是好事,意味着中国的资本市场更加成熟、更加专业,与国际接轨程度更高了。

不过,注册制对于散户来说真不一定是好消息,本文的内容可能会让散户不爽,但在新年开盘之前还是想说点真心话。

相比于欧美发达国家,咱们的资本市场还处于发育阶段,正逐步迈向成熟。

美国股市早就实施注册制了,市场上的散户越来越少,80%的交易额由机构完成,和目前的A股市场正好相反。

美国股市早期也是由散户“把控着”但之后逐渐机构化是由于市场成熟后散户们发现资本市场根本没有了自己的立足之地,当然,一些牛散活跃在市场上,可大部分人成不了牛散。

散户逐步退出股市,从直接投资转为通过机构间接投资成了成熟资本市场的必经之路。

之所以会这样是因为注册制实施后对投资者的专业要求更高,业余人士想分一杯羹难度太大,大部分情况下不仅赚不到钱把本金亏得所剩无几都是常有的事情。

核准制的时候证监会为大家做了很多事情,质地不怎么样的公司被拦在了上市大门之外。

比如,还处于亏损状态的企业是无法上市的、净资产不达标的企业也是无法上市的。

硬性指标虽然“错杀”了部分有潜力的优质公司,但为散户筛选掉了很多暴雷企业,注册制就不同了。

公司上市融资属于市场行为,投资者愿意出钱买股票表示愿意承担投资失败的风险,一个愿打一个愿挨,并没有什么不妥,注册制鼓励的是这种市场行为,自己做出的选择自己负责。

因此,大量确定性不足的公司上市融资,你可能买到大牛股、也可能买到退市股。

注册制降低了上市的门槛,同时对于不符合上市标准者给予了严厉的退市处罚,这有点像职场里的末尾淘汰制,不断招新人的同时业绩差的员工会被辞退。

实话实说,散户没有能力研习动辄几百页的招股说明书和财报,更不可能跑到人家公司去调研参观,全凭个人感觉投资股票。

核准制下退市少问题还不大,注册制下退市多,输个精光的事情将越来越多。

我不是说机构一定不会买到退市暴雷股,但买到的概率低且仓位分散,不会把底裤都输了。

另外,遇到跌停板的时候机构可以通过快速通道卖出,散户只能老老实实排队基本上不可能在跌停价卖出股票,机构可能只吃了一个跌停板、散户则吃到打开跌停为止。

有的朋友可能会说实施T+0,只能说这样的朋友误以为是T+0限制了自己的发挥。

当然可能真的是限制了,只不过限制的是机构对散户的收割。

站在T+1、有涨跌停限制的市场里用T+0、无涨跌停限制的思维去模拟,就好比拿着枪想着穿越到古代和只有冷兵器的人对战,殊不知真实的情况是你拿着枪的时候对手也拿着枪,且人家是冲锋枪、是大炮,你的是半自动小手枪。

业余选手的机会在于市场还未成熟、格局还没形成时;成熟的市场中业余选手没有机会,专业人士的降维打击扼杀了所有的可能。

其实,注册制还未完全落地时这一趋势就已经显现了。

2020年是基金大年,翻倍基金很多,张坤管理的那只网红基金全年实现收益95.37%;2021年网红基金们纷纷遭遇滑铁卢,那只基金全年亏损了9%。

但即使如此,该基金两年累计收益达到了76.03%、三年累计收益为172.67%,我相信市场中能够做到三年累计收益超过这个数字的散户不足5%。

2021年基金们的业绩确实不太理想,全市场权益类基金中赚钱的只有三分之二,但这个比例远远高于散户,你周围炒股的人中有三分之二以上在2021年赚到钱了吗?

三分之一甚至四分之一都不到,不少散户把2020年赚得也吐了出去,两年累计收益为负。

全面注册后散户应该怎么办?两条路。

一是打不过机构就加入。选择一些成立五年以上的基金买入持有,三年之内不要抛出,可以定投、可以一次性买入。

但请记住不要买量化基金,当人人都搞量化后这玩意就没有优势了,大涨大跌是几乎可以确定的。

二是买入高分红股票,比如银行股。将投机变成投资,以储蓄的心态投资权益市场,你会躲掉很多坑,虽然收益不高但跑赢通胀是没有问题的,尤其是在2022年这一全球都会收紧钱袋子的年份里。